金融创新对货币政策效果的影响主要体现在货币供给和货币传导渠道两个方面。以下是具体的影响分析：

1. 货币供给的影响

- 金融创新产品的增多降低了货币供应的可预测性。由于金融创新产品增加了货币层次的复杂性，提高了货币转换的速度，因此需要重新定义货币及其分层，尤其是活期存款与准货币之间的界限，以增强货币供应和流通的稳定性。

- 外汇存款的增加改变了货币供给结构。随着外汇存款的显著增长，这些存款随时可兑换为人民币流通，但目前外汇存款尚未纳入货币统计范畴，这对货币供给结构产生了影响。

- 票据融资业务成为资金来源的重要渠道，影响了货币供给和传导。票据的流通性和支付性通过贴现或再贴现等方式实现，这对货币流通统计造成了影响。

- 贷款融资业务改变了资金供给结构。例如，个人公积金贷款和中小企业融资贷款的增加，但这些存款尚未被纳入货币供应范围。

- 债券发行改变了资金核算范围。债券发行过程中资金核算方式的不明确导致了货币资金计算的不准确。

2. 金融创新与货币乘数、货币供给量和基础货币的关系

- 金融创新提高了货币的流动性，减少了现金持有量，降低了实际提现率，从而放大了货币乘数。

- 法定存款准备金率的降低，由于金融创新减少了提取次数和金额，也放大了货币乘数。

- 强流通性的金融工具增加了投机性货币需求，减少了金融机构的超额准备金，进一步放大了货币乘数。

- 金融衍生工具的推广增强了货币的流通性，降低了财政性和邮政储蓄占活期存款的比率，同样放大了货币乘数。

金融创新通过这些途径间接影响了货币当局对基础货币的控制，使得货币供给量和货币乘数都存在不确定性，从而影响了货币政策的效果。