美国的非公开发行股票制度，其核心目的是为了加速企业筹资，降低时间和成本，同时减轻监管部门的负担，使其能更有效地分配资源。这一制度通过豁免审核和注册，为企业带来了便利。然而，中国的定向募集制度在设计上有所不同，缺乏明确的统一政策导向，其初衷涉及雇员激励和资金引入等多个方面。

在中国，内部职工股旨在让员工分享公司改革的利益，补偿其贡献，并通过利益共享和风险共担激励他们。法人配售的目标则包括吸引资金充足的机构投资者，平衡市场个人投资者占比过高和投机现象，以及通过引入机构力量解决法人治理等制度问题。然而，这一制度在中国实践中的效果并不理想，由于缺乏明确目标，容易被滥用，导致监管措施的复杂化。

与美国成熟的非公开发行相比，中国的定向募集制度显得不够成熟，监管措施繁杂，有时甚至与公开发行要求相似，这不仅限制了其功能，还可能损害其初衷。在具体的发行对象资格认定上，中美之间也有显著差异，这些差异反映了各自制度设计的不同考量和侧重点。

扩展资料

根据股票发行对象的不同，可以将股票发行方式分为非公开发行(Private placement)与公开发行(Public offering)。前者只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。从中国股票发行制度的发展历程来看，公开发行股票的方式一直占有主导地位，而非公开发行方式虽曾一度被视为“积极提倡的筹资方式”但却长期受到忽视，有关非公开发行的法律制度极不完整，甚至可以说十分混乱。