恶意收购是公司间激烈竞争的产物，主要特征在于其对抗性。在市场经济条件下，公司为了扩张实力或兼并竞争对手，会采用收购和兼并策略。然而，目标公司的大股东和管理层通常不愿意失去对公司控制权，这引发了双方围绕收购与反收购、兼并与反兼并的激烈斗争，使得恶意收购成为股市中常见的交易方式。

恶意收购的核心在于其对抗性。在善意收购中，双方通常合作完成交易，而在恶意收购中，目标公司管理层不愿意被收购，收购方与目标公司会采用各种策略进行攻防。这使得整个收购过程充满激烈的对抗。

恶意收购通常有两种主要方法：狗熊式拥抱和狙击式公开购买。狗熊式拥抱是一种主动、公开的要约，收购方承诺以高价收购目标公司的股票。董事会被迫向全体股东公布要约，部分股东可能因利益驱动而促使董事会接受报价。若协议收购失败，狗熊式拥抱方法往往会被采用。对于不愿意公司被收购的目标公司而言，狗熊式拥抱可能是一种最有效的收购方法。但股东接受恶意收购也可能导致短期行为，与公司的长期发展相违背。

狙击式公开购买是另一种恶意收购方式。在目标公司经营不佳或股价下跌时，收购方不事先沟通或警告，直接在市场上展开收购。这种收购包括标购、股票收购和投票委托书收购等形式。标购是指收购方直接向目标公司股东进行招标，以高于市价的报价进行收购。股票收购则是先购买一定额度的股票，然后决定是否继续增持股份。投票委托书收购则是收购目标公司中小股东的投票权，以获得公司的控制权。

狙击式公开购买通常针对股权分散或股价被低估的目标公司。这种方法最初通常是隐蔽的，在准备就绪后才公开向目标公司发起攻击。恶意收购的存在反映了公司间竞争的激烈，以及管理层与股东之间的利益冲突。在恶意收购过程中，公司的人力资源、供销系统和信用能力等长期发展因素可能受到短期获利动机的冲击，影响企业的业绩。