财务报表分析的局限性主要表现在其无法全面反映公司的实际运营状况和未来发展潜力。

首先，财务报表主要是基于历史成本进行编制的，这意味着它们反映的是过去的交易和事项。因此，分析财务报表时，我们获取的主要是历史数据，而这些数据可能无法准确预测公司未来的财务状况和经营成果。例如，一家公司在过去几年内的盈利能力可能很强，但这并不直接等同于未来也会有同样的表现，特别是当市场环境或公司业务模式发生变化时。

其次，财务报表分析往往忽视了非财务信息。财务报表主要关注的是可以量化的财务数据，如收入、成本、利润等，但很多重要的非财务信息，如公司文化、员工满意度、客户关系等，并不会在财务报表中体现。这些信息对于评估公司的长期竞争力和持续经营能力却至关重要。例如，一家拥有优秀企业文化的公司，即使短期内财务报表表现不佳，也可能因为员工的忠诚度和高效率而在长期内取得更好的业绩。

最后，财务报表分析还可能受到管理层判断和估计的影响。在编制财务报表时，管理层需要做出一系列的估计和判断，如折旧方法的选择、资产减值准备的计提等。这些估计和判断可能因管理层的乐观或悲观态度而有所偏差，从而影响财务报表的准确性和客观性。此外，即使财务报表经过审计，也不能完全排除管理层舞弊的可能性。例如，某些公司可能通过虚增收入或隐瞒成本来操纵利润，导致财务报表失真。

综上所述，财务报表分析虽然是一种重要的工具，能够帮助我们了解公司的财务状况和经营成果，但它也有其局限性。为了更全面地评估公司的价值和风险，我们需要结合其他信息来源和分析方法，如行业分析、竞争态势分析、市场调研等。这样才能更准确地把握公司的真实状况和未来发展潜力。