混合债券是结合了多种债券特性的金融工具。

混合债券是一种金融市场的产品，其特性并不是单一的，而是融合了多种债券的特点。这种债券融合了固定收益证券和股权类证券的特征，具体体现在其收益与风险的结合上。混合债券的收益可能包括固定的利息支付和可能的资本增值，这使得它在风险和回报方面介于传统债券和股票之间。此外，混合债券往往具有一些特殊的条款，如可转换条款、赎回条款等，这些条款增加了其灵活性和复杂性。

详细解释如下：

1. 混合债券的基本定义：混合债券是一种特殊的债券形式，它结合了多种不同类型的债券特性。这种债券既不是纯粹的债务证券，也不是股票，而是介于两者之间的一种金融产品。混合债券的持有者既可以获得类似于传统债券的利息支付，也有可能通过资本增值获得收益。因此，混合债券通常被视为一种风险和回报都介于传统债券和股票之间的投资工具。

2. 混合债券的特性：混合债券具有多种特性，这些特性使它们在金融市场上具有独特的地位。这些特性包括但不限于其收益结构的多样性、特殊条款的存在等。混合债券的收益往往包括固定的利息支付和基于公司绩效的资本增值。此外，一些混合债券还可能包含可转换条款或赎回条款等，这些条款使得混合债券在市场上的交易更加灵活和复杂。

3. 混合债券的市场应用：混合债券在金融市场中的应用是广泛的。对于发行方来说，混合债券提供了一种灵活的方式来筹集资金，并通过调整债券的特性来满足特定的资金需求。对于投资者来说，混合债券则提供了一种介于传统固定收益投资和股票投资之间的选择，满足了不同投资者的风险偏好和投资需求。

总结来说，混合债券是一种结合了多种债券特性的金融工具，具有独特的投资价值和市场应用。其结合了固定收益证券和股权类证券的特征，使得它在风险和回报方面更加灵活和多样化。