资本资产定价模型，简称CAPM，是基于一系列假设构建的金融工具。它主要基于三个核心原则：

首先，投资者在决策时，将证券组合的收益看作是其投资价值的关键，而风险则通过方差来衡量。他们会选择能够提供最优收益与风险平衡的证券组合。

其次，投资者对证券的预期收益、风险以及证券间的相关性持有统一的认知。这意味着他们普遍认为市场信息已经被充分反映在证券价格中，没有显著的市场偏见。

第三，CAPM假设资本市场的运行是无摩擦的，即交易成本、税收等因素不会影响市场价格的形成。这种假设排除了市场中存在的非效率，使得市场被视为一个理性主体，价格能够准确反映所有可获得的信息。

市场有效假说，是经典资产定价模型和套利定价理论的基石，它假设市场总是处于均衡状态，不存在系统性的错误或被低估的资产。尽管个体行为可能有偏差，但由于市场的自我校正机制，整体上这些偏差会被市场中的其他参与者抵消，不会导致资产价格偏离其内在价值。

因此，CAPM建立在市场有效假说之上，描绘了一个理性投资者和高效运作的市场环境，为理解和定价资产提供了理论框架。